Como muchas otras compañías de petróleo y gas, Enbridge (ENB) ha tenido un buen desempeño durante más de unos pocos meses, con sus acciones subiendo más del 15% este año, impulsadas por un entorno favorable para el petróleo crudo y el gas natural. Soy optimista sobre esta acción.
Acerca de Enbridge
Enbridge Inc. es un operador de infraestructura de hidrocarburos líder en América del Norte.
La compañía dice que sus oleoductos transportan alrededor del 30% de la producción total de petróleo crudo en América del Norte.
Las transferencias de gas y la Operación Midstream permiten el transporte de aproximadamente el 20% del consumo total de gas natural de EE. UU.
A través del segmento de distribución y almacenamiento de gas, la compañía atiende a aproximadamente cuatro millones de clientes minoristas ubicados y que operan en las provincias canadienses de Ontario y Quebec.
Además, Enbridge opera en energías renovables, donde tiene aproximadamente 1.800 megavatios (netos) de capacidad de generación renovable.
Este recurso de energía renovable está disponible en América del Norte y Europa.
El aumento de los precios de los combustibles fósiles aumentará las acciones de Enbridge
Sin duda, los precios más altos del petróleo y el gas son beneficiosos para las acciones de Enbridge.
Por lo tanto, no es una coincidencia que el aumento del año hasta la fecha en las acciones canadienses de energía media haya ido de la mano con el repunte posterior en el mercado de combustibles fósiles.
Hasta la fecha, los futuros de WTI con vencimiento en julio de 2022 y los futuros de gas natural con vencimiento en junio de 2022 han subido un asombroso 46 % a $109,85 por barril (ppb) y un 113,4 % a 7,980 millones de unidades métricas térmicas británicas (MMBtu).
Dado que los principales factores detrás de la subida de los futuros de petróleo y gas están relacionados con la guerra en Ucrania, estas materias primas seguirán subiendo en los mercados financieros mientras continúe la crisis geopolítica. Esto da ímpetu a Enbridge, por lo que el precio de las acciones presumiblemente debería seguir aumentando. Esto también es técnicamente posible, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días en 50 indica que la tendencia alcista tiene espacio para exponer. Cuando el RSI está por encima de 70, la acción generalmente se considera sobrecomprada, mientras que por debajo de 30 se considera sobreventa.
Como esta guerra puede durar varios meses (muchos países occidentales y Japón están aumentando sus presupuestos anuales de gastos militares), muchos de los siguientes factores seguirán impulsando los crecientes mercados de petróleo y gas.
Perspectivas de los precios del crudo y el gas
Muchos están preocupados por el flujo de combustibles fósiles rusos a los países europeos, ya que Rusia amenaza con detener las transferencias en respuesta a las sanciones impuestas por los gobiernos del G7 para frenar su agresión en Ucrania. Esta fue la razón principal detrás del rápido aumento de los precios de la energía.
Las economías relevantes de la Unión Europea, como Alemania e Italia, dependen en gran medida de la energía rusa y no podrán encontrar alternativas adecuadas a los combustibles durante los próximos 18 meses más o menos.
Además, los países de la OPEP (alineándose con Rusia) son reacios a suministrar al mercado más barriles de crudo, lo que exacerba la presión sobre los precios de las materias primas.
Es probable que esta tendencia continúe complicándose a medida que comience la temporada de vacaciones de verano en junio. Se espera que aumenten los viajes aéreos y que el clima cálido requiera más energía para el aire acondicionado, lo que sobrecargará aún más las redes eléctricas.
Con base en los factores anteriores, los economistas esperan que el petróleo crudo se negocie a $127,43 por barril antes de mayo de 2023 (16% más que los niveles actuales), mientras que el gas natural se cotice a 9,40 millones de unidades térmicas británicas antes de mayo de 2023.
Balance general de Enbridge
El balance de la empresa está en camino de mejorar ya que el aumento esperado en el uso de la infraestructura, junto con los precios favorables de las materias primas, deberían reflejar un mayor flujo de caja.
Después de actualizar su infraestructura de tuberías en Minnesota y sus alrededores, y comenzar las operaciones desde el Centro de Energía Ingleside en Texas, la compañía ahora está mejor equipada para manejar el aumento esperado en la demanda de energía de Europa. Además de Bulgaria, Polonia y Finlandia, es probable que Rusia excluya a otros países de las entregas. Estos países competirán por la disponibilidad de combustibles fósiles en Estados Unidos
Enbridge está preparado para satisfacer parte de esta demanda del mercado, ya que el Centro de Energía de Ingleside en Texas es el complejo más grande por volumen y conecta la cuenca y el esquisto del suroeste de EE. UU. con los mercados internacionales.
algunos numeros
Impulsado por la mejora antes mencionada en la base de activos, la utilidad neta para el primer trimestre de 2022 aumentó 1.5% a/a a CAD 1930 millones, y el EBITDA aumentó 150% a/a a CAD 4140 millones. El flujo de caja distribuible aumentó un 11,23 % hasta los 3070 millones de dólares canadienses (o 1,52 dólares canadienses por acción).
Al 30 de marzo de 2022, el balance estaba fuertemente endeudado, con solo $413 millones en efectivo y valores a corto plazo para una deuda total de $76,500 millones.
Sin embargo, un índice de cobertura de intereses de 3,4 indica que la empresa no tiene problemas para pagar intereses sobre la deuda pendiente ya que las operaciones siguen siendo rentables (un margen EBITDA de 23,74 % frente al promedio de la industria de 22,06 % así lo indica).
Orientación para todo el año 2022
De cara a todo 2022, la compañía espera un EBITDA en el rango de $ 15 mil millones a $ 15,6 mil millones y un flujo de efectivo distribuible por acción en el rango de $ 5,20 a $ 5,50.
Estimaciones de crecimiento de ganancias
Los analistas esperan que las ganancias por acción de Enbridge crezcan un 7,4 % anual este año, un 5,2 % en 2023 y un 7,76 % anual durante los próximos cinco años, de 2023 a 2027.
Toma Wall Street
En los últimos tres meses, once analistas de Wall Street han publicado un precio objetivo de 12 meses para ENB. La compañía tiene una calificación de consenso de compra moderada basada en seis compras y cinco calificaciones.
El precio objetivo promedio de Enbridge (ENB) es de $ 49.43, lo que indica un potencial alcista del 10.98%.
Conclusión
Bridge está bien posicionado para beneficiarse del aumento de los precios del petróleo crudo y el gas y la creciente demanda de energía europea, ya que Rusia recorta el suministro a los países de la UE. Es probable que las acciones sigan subiendo.
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