La agencia europea de estadísticas, Eurostat, dio a conocer el lunes Evaluación inicial De la tasa de inflación de la eurozona para marzo, fue sorprendente: 8,1 por ciento respecto al año anterior y 0,8 por ciento -alrededor del 10 por ciento a tasa anual- para el mes.
La medida de inflación preferida por Europa no se corresponde completamente con el IPC de EE. UU., y cuando se utiliza Tamaño similarEn general, la tasa de inflación en los Estados Unidos fue más alta. Pero las malas noticias sobre la inflación europea vienen inmediatamente después de las modestas buenas o al menos mejores noticias de los EE. UU., por lo que en este punto se puede argumentar que Europa tiene un problema de inflación tan malo o peor que el nuestro.
Es cierto que algunos economistas sostienen que el problema de la inflación en EE.UU. es más fundamental que el de Europa. Llegaré a eso en un minuto. Pero aquí está la cuestión: a los votantes no les importan las estimaciones de los economistas sobre la inflación subyacente. Se preocupan por los precios que pagan, especialmente los precios de los productos de muy alto perfil que compran con regularidad. Es decir, los votantes no están diciendo: «Significa reducir la inflación PCE muy alta porque la política fiscal ha sido demasiado expansiva». Dicen: «La gasolina y la comida solían ser baratas, ahora son caras».
Hay verdad en esta denuncia. Pero la lección del pobre informe de inflación de Europa es que estos precios exactos no están controlados por el presidente Biden, o prácticamente ningún presidente.
Tome el caso de precio en la bomba. precios de la gasolina En los Estados Unidos se duplicó con creces bajo Biden. A partir de la semana pasada, son alrededor de $ 2,40 por galón más altos que en la última semana de diciembre de 2020. Pero los precios de la gasolina en Europa han subido aproximadamente la misma cantidad; De hecho, después de convertir de litros a galones y de euros a dólares, lo agradezco. Precios de bombeo en Alemania Aumentó $ 2.80 por galón durante el mismo período.
Un aumento de precios tan común no es casual: el petróleo se negocia en los mercados mundiales, por lo que su precio ha aumentado casi en la misma cantidad en todas partes. Lo mismo es cierto para los principales alimentos.
Entonces, cuando la gente dice, como lo hace, que la gasolina y la comida eran más baratas cuando Donald Trump era presidente, ¿qué se imaginan que podría o haría para mantenerlos bajos si todavía estuviera en el cargo? Bueno, es posible que no haya apoyado a Ucrania, pero tal vez apoyó tácitamente la invasión de Vladimir Putin, y si la bandera rusa ondeara sobre Kyiv, los precios mundiales del combustible y los alimentos serían un poco más bajos de lo que son ahora. Pero no creo que comprar menos inflación a expensas de la libertad de Ucrania sea lo que piensan los partidarios de Trump.
¿Significa esto que Biden y los políticos estadounidenses no tienen responsabilidad por la inflación? No, mientras que gran parte de la inflación refleja crisis energéticas y alimentarias mundiales, así como las perturbaciones especiales asociadas con la pandemia, ¿quién se imaginaría que Precios de autos usados ¿Puede desempeñar un papel tan importante? La tasa anual de inflación central en Estados Unidos probablemente será de 3.5 a 4 por ciento, por encima de la tasa del 2 por ciento. Es probable que esta inflación subyacente refleje una economía que funciona de manera insostenible, lo que refleja en parte el paquete fiscal masivo a principios de la presidencia de Biden y el fracaso de la Reserva Federal (que compartí) para reconocer el problema lo suficientemente temprano.
Por otro lado, el calentamiento no se limita a los Estados Unidos. Tiempo algunos economistas Creo que la inflación europea se debe casi en su totalidad a turbulencias transitorias, algo que mucha gente, incluido yo mismo, pensó mal acerca de EE. no hay continuación de la expansión financiera al estilo estadounidense. Vale la pena señalar que incluso los precios europeos, excluyendo la energía y los alimentos, aumentaron un 3,8 por ciento durante el año pasado.
En cualquier caso, como ya he sugerido, los votantes no están dispuestos a castigar a los demócratas por la inflación subyacente; Están enojados por los precios de la gasolina y los alimentos, que ningún análisis de sentido común diría que es culpa de Biden.
Entonces, ¿qué puede hacer Biden? Desde un punto de vista económico, lo más importante es su promesa No Confiar en la Reserva Federal, para permitirle hacer lo que debe para calmar la economía.
¿Qué pasa con el enjuiciamiento de la manipulación de precios corporativos? Simpatizo mucho más que la mayoría de los economistas con la opinión, que defiende ampliamente general – Que algunas empresas se benefician de grandes aumentos de precios para incrementar la explotación de su poder monopólico. Y no creo que cosas como la celebración de audiencias sobre la especulación de precios hagan ningún daño, siempre y cuando se permita a la Fed hacer su trabajo; Eso podría ayudar un poco. Pero la manipulación puede ser un factor menor en la inflación general.
Entonces, ¿deberían los funcionarios de Biden señalar que los aumentos de precios que más molestan a los consumidores son un fenómeno global, no el resultado de la política estadounidense? Sí, por supuesto, sobre todo porque es la verdad. Espero que los informes de los medios hagan el mismo punto.
Pero la vieja frase «si explicas, pierdes» ciertamente se aplica. Los demócratas pueden mitigar el daño de la inflación, pero siendo realistas, no podrán ganar el debate en la mesa de la cocina para noviembre. En este momento, los demócratas deben postularse en temas sociales, y contra la amenaza que el Partido Republicano moderno representa para la democracia y los valores estadounidenses fundamentales.
