NUEVA YORK: Siete semanas consecutivas de pérdidas para las acciones estadounidenses y ahora una colisión evitada por poco con un mercado bajista ha dejado a los pronosticadores de Wall Street tan perdedores como lo fueron durante el colapso del coronavirus.
Si bien este episodio puede carecer del impacto de la pandemia, lo compensa con la gran cantidad de corrientes cruzadas.
En primer lugar, la Reserva Federal (Fed) tiene la intención de extraer excedentes de la economía. Agregue a esa guerra, cadenas de suministro en apuros y valoraciones de acciones que recientemente alcanzaron sus niveles más altos en dos décadas.
El resultado fue una discrepancia significativa de los resultados esperados. Después de que otros seis estrategas recortaran las llamadas de fin de año para el S&P 500 este mes, la brecha entre el pronóstico más alto y el más bajo es del 37%.
Esta gran diferencia solo ha prevalecido una vez en la última década en esta época del año: después de la venta masiva turbulenta en marzo de 2020.
Interpretar las acciones no podría ser más fácil el viernes pasado. El S&P 500 ha bajado un 2,3 %, dejándolo más de un 20 % en cinco meses y con el riesgo de un cierre del mercado bajista. Los compradores se abalanzaron sobre el mercado en la última hora y salvaron al índice de esta desgracia, recortando sus pérdidas desde el 3 de enero al 18,7%. Todavía ha bajado más del 3% por semana.
La evidencia de la confusión de los inversores está en todas partes. Durante la semana, los valores maltratados como el fondo cotizado en bolsa líder de Cathy Wood, o ETF, y las empresas tecnológicas no rentables alternaron entre ganancias y pérdidas durante cinco días consecutivos.
Mientras tanto, empresas previamente inactivas como Walmart Inc de repente se volvieron locas y los productos básicos de consumo cayeron más del 8%, desafiando la reputación de la industria como refugio durante la turbulencia del mercado.
¿Qué tan mal pueden ponerse las cosas? Para los escépticos que llevaron al S&P 500 a un mercado bajista, la recesión es el resultado inevitable de la guerra de la Reserva Federal contra la inflación. Si eres optimista, probablemente te aferres a la esperanza de que la Reserva Federal avance hacia sus objetivos.
Las condiciones financieras se han endurecido al ritmo más rápido hasta ahora en el ciclo de aumento desde al menos 1987.
“La naturaleza de la incertidumbre a la que nos enfrentamos es diferente, pero el trabajo de los estrategas de Wall Street no es más fácil ahora que durante la pandemia”, dijo por teléfono Quincy Crosby, estratega jefe de acciones de LPL Financial.
No hay certeza sobre la dirección que está tomando la economía. Tienes el campamento de ‘estancamiento’, el ‘campamento de aterrizaje suave’ y todo lo demás».
Las acciones que cayeron la semana pasada enviaron al S&P 500 a su racha más larga de caídas semanales en 21 años. El Nasdaq 100 también registró siete semanas consecutivas de caídas, una extensión que no se había visto en una década. La recesión, junto con las fuertes pérdidas en renta fija, ha endurecido las condiciones financieras. -Bloomberg
