La inflación de China se desacelera, dejando espacio para la flexibilización de las políticas

Los empleados trabajan en la línea de producción de controladores de juegos móviles RiotPWR para la empresa estadounidense T2M, en una fábrica en Dongguan, provincia de Guangdong, China, el 7 de diciembre de 2021. Foto tomada el 7 de diciembre de 2021. REUTERS/David Kirton

PEKÍN, 16 feb (Reuters) – La inflación a pie de fábrica de China se redujo a su ritmo más lento en seis meses y el crecimiento de los precios al consumidor también se moderó en enero en medio del debilitamiento de la demanda del sector inmobiliario, las nuevas restricciones por el coronavirus y los esfuerzos del gobierno para controlar el aumento de los costos de los materiales.

El índice de precios al productor (IPP) aumentó un 9,1% respecto al año anterior, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS, por sus siglas en inglés) en un comunicado el miércoles, más lento que el crecimiento del 9,5% indicado por una encuesta de Reuters y una ganancia del 10,3% en diciembre. Fue el ritmo más débil desde julio.

Si bien los precios al productor en la segunda economía más grande del mundo se mantienen elevados gracias a problemas críticos de suministro y en el país y en el extranjero, la inflación al consumidor relativamente benigna de China contrasta con las presiones de costos observadas en la mayoría de las demás exportaciones.

Los analistas creen que el enfriamiento de la inflación podría proporcionar espacio para que el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) flexibilice la política para apoyar la economía en desaceleración, incluso cuando los principales bancos centrales en otros lugares endurecen la política.

«Es probable que las preocupaciones por la inflación impidan que (el Banco Popular de China) tome más medidas de relajación de políticas», dijo Sheana Yue, economista de China en Capital Economics.

El índice de precios al consumidor (IPC) de China subió un 0,9% el mes pasado respecto al año anterior. Los economistas en una encuesta de Reuters esperaban un aumento del 1% luego de un repunte del 1,5% en diciembre.

«La inflación más baja refleja la débil demanda interna», dijo Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management. «Las políticas macro se han vuelto más solidarias, pero se necesita tiempo para que el impacto se transmita a la economía».

La economía china, en particular su vasto sector manufacturero, ha tenido problemas con los elevados costos de producción debido a los altos precios mundiales de la energía.

En enero, los precios de la extracción y el lavado del carbón aumentaron un 51,3 % interanual y los precios de extracción de petróleo y gas aumentaron un 38,2 %.

El planificador estatal de China a principios de este mes dijo que es probable que la inflación mundial persista durante algún tiempo, pero expresó su confianza en la capacidad del país para hacer frente a las fluctuaciones anormales de los precios.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) dijo que espera que la inflación de los precios al productor se desacelere aún más este año, mientras que la inflación de los precios al consumidor aumenta.

LUJO A FACILIDAD

El PBOC recortó las tasas de interés e inyectó efectivo en el sistema financiero para reducir los costos de endeudamiento, y se esperan más medidas de relajación. Lee mas

Yue, de Capital Economics, espera más recortes de las tasas oficiales antes de mediados de año.

El alcance de la relajación es un lujo raro que disfruta China, en contraste con los bancos centrales desarrollados, que han comenzado a subir las tasas de interés o se espera que lo hagan este año. Lee mas

Al mismo tiempo, los formuladores de políticas desconfían de relajar las condiciones crediticias demasiado y demasiado rápido, lo que podría volver a encender picos en los precios de las propiedades impulsados ​​por la especulación.

El sector inmobiliario se ha enfriado debido a las restricciones al endeudamiento por parte de promotores y compradores cautelosos.

“Sobre los recortes de tasas de interés, los políticos no quieren deshacer todos los resultados que lograron el año pasado en el mercado inmobiliario”, dijo Nie Wen, economista jefe de Hwabao Trust.

«Finalmente lograron frenar el rápido aumento de los precios (de la propiedad), por lo que cualquier recorte en las tasas de interés será estructural y tendrá como objetivo apoyar la economía real, en lugar de estimular aún más el mercado inmobiliario».

Información de Liangping Gao, Ryan Woo y Stella Qiu; Editado por Sam Holmes y Christian Schmollinger

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