Berkshire también mostró una confianza renovada en sus acciones, recomprando $6.9 mil millones en el trimestre e impulsando las recompras totales en 2021 a un récord de $27 mil millones.
Pero el ritmo de las recompras se ha desacelerado, con Berkshire, cuyo precio de las acciones está solo un 2% por debajo de su máximo histórico, recomprando solo $ 1.2 mil millones en acciones en 2022.
En su carta anual a los accionistas de Berkshire, Buffett dijo que las recompras «tienen sentido» cuando alternativas como comprar empresas enteras o más acciones parecen «poco atractivas».
También expresó confianza en docenas de empresas que operan en Berkshire, como el ferrocarril BNSF y la compañía de seguros de automóviles Geico, seis años después de la adquisición principal y permitiendo que la participación en efectivo de Berkshire se disparara a $ 146,7 mil millones.
«Hoy, las oportunidades internas generan rendimientos significativamente mejores que las adquisiciones», escribió Buffett.
Los ingresos operativos trimestrales aumentaron un 45 % a 7290 millones de dólares, o aproximadamente 4931 dólares por acción de Clase A, frente a los 5020 millones de dólares del año anterior.
Los analistas esperaban una ganancia operativa promedio de $4251 por acción de Clase A, según Refinitiv I/B/E/S.
«Los resultados generales parecían buenos», dijo Kathy Seifert, analista de CFRA Research con una calificación de «Retener» para Berkshire. “Muchas empresas industriales y de consumo se han beneficiado del viento de cola de la recuperación económica.
Dijo que 2022 podría ser más difícil para el crecimiento de los márgenes y los ingresos brutos debido a la presión inflacionaria, incluido el aumento de los costos del combustible y otros insumos, y la presión geopolítica».
Para el año completo de 2021, los ingresos operativos aumentaron un 25 % a 27 460 millones de dólares, superando el récord anterior de 24 780 millones de dólares en 2018.
Los ingresos netos se duplicaron con creces a 89.800 millones de dólares, impulsados por los precios de las acciones de las mayores inversiones de capital de Berkshire: Apple, Bank of America Corp y American Express Co, que aumentaron cada una más de un tercio.
Buffett considera que el ingreso neto es una medida de desempeño engañosa porque incluye ganancias y pérdidas de las tenencias de acciones, independientemente de lo que Berkshire compre o venda.
Las grietas afectan a Gekko
Los resultados operativos trimestrales se beneficiaron de la mejora en las operaciones de seguros de propiedad y accidentes, contrarrestados por mayores reclamos por accidentes en la compañía de seguros de automóviles Geico a medida que la gente conduce más.
James Shanahan, analista de Edward Jones & Company que califica a Berkshire como una «compra», dijo que las aseguradoras están aumentando las primas para compensar las pérdidas por accidentes y que las primas más altas deberían ser un «catalizador muy fuerte» para la mejora en Geico en 2022.
Sin embargo, Seifert dijo que el deterioro de las tendencias de siniestros en los seguros de vida «no cambiará en los próximos dos trimestres. Afectará la rentabilidad técnica de las reaseguradoras como Berkshire».
BNSF Rail, una de las unidades más grandes de Berkshire, aumentó las ganancias en un 13 %, impulsada por mayores volúmenes de carga para productos de consumo, productos industriales y carbón.
Las ganancias también aumentaron un 11 % en Berkshire Hathaway Energy, ya que unidades como PacifiCorp y MidAmerican Energy informaron que se beneficiaron de mayores márgenes de ganancias y mayores beneficios fiscales.
Precision Castparts, una unidad de repuestos industriales y de aeronaves que recortó USD 9800 millones en 2020 a medida que disminuyó la producción de aeronaves y los viajes aéreos, aumentó las ganancias antes de impuestos del año en un 79 % después de eliminar más de 13 000 empleos, a pesar de una disminución del 8 % en los ingresos.
Berkshire dijo que es poco probable una recuperación rápida del negocio de aviación de Precision, citando interrupciones en la cadena de suministro y «niveles de inventario significativos» para Boeing después de problemas de calidad con sus aviones 737 y 787.
El precio de las acciones de Berkshire subió un 30% en 2021, superando la ganancia del 29% del S&P 500, incluido el dividendo, poniendo fin a dos años de rendimiento significativamente bajo para ese índice. También supera en 2022.
